Svetovni trgi surovin in kriptovalut so v začetku leta 2026 zabeležili izjemno volatilnost in rekordne vrednosti. Cena zlata se je povzpela na 4.550 dolarjev za unčo, medtem ko je baker na londonski borzi kovin (LME) presegel 13.000 dolarjev za tono. Rast cen industrijskih kovin spodbujajo predvsem pričakovanja o novih ameriških carinah pod Trumpovo administracijo, kar povzroča kopičenje zalog v ZDA in pomanjkanje drugod po svetu. Srebro, platina in paladij so prav tako dosegli večletne ali rekordne vrhove, čeprav so ob koncu leta zaradi nizke likvidnosti in kitajskih izvoznih omejitev doživeli krajše popravke. Kriptovalute so leto začele s pozitivnim trendom, saj se je bitcoin povzpel nad 94.000 dolarjev. K rasti so prispevali močni prilivi v promptne ETF sklade in povečano povpraševanje po digitalnih sredstvih kot zaščiti pred geopolitičnimi tveganji. Kljub optimizmu strokovnjaki opozarjajo na morebitne pasti; analitik Ali Martinez svari pred vzorcem 'medvedje zastave', ki bi lahko vodil v korekcijo, medtem ko David Duong iz družbe Coinbase opozarja na dolgoročno grožnjo kvantnega računalništva za kriptografsko varnost bitcoina, ki bi lahko ogrozilo do tretjino obstoječe zaloge. Na omrežju Solana je medtem zavladala prava mrzlica memecoinov, ki je obseg trgovanja na platformi PumpSwap potisnila do rekordnih 1,2 milijarde dolarjev v 24 urah. Vzporedno s tem so se na finančnih trgih pojavili novi pritiski zaradi Japonske, kjer so donosnosti 30-letnih državnih obveznic dosegle zgodovinskih 3,5 odstotka. Ta premik napoveduje konec obdobja poceni denarja, kar bi lahko povzročilo odliv likvidnosti z rizičnih trgov, vključno s kriptovalutami, saj se globalni kapital seli v varnejše japonske dolžniške instrumente.

Cena zlata se je povzpela na najvišjo raven po 21. oktobru, na okoli 4.305 dolarjev, zaradi pričakovanj, da bo ameriška centralna banka (Fed) dodatno znižala obrestne mere. Evro se je ohranil nad mejo 1,1700, medtem ko vlagatelji čakajo na poročilo o zaposlovanju v ZDA. Azijske borze so zabeležile padec, saj vlagatelji previdno pričakujejo ameriške podatke, ki bodo vplivali na politiko Fed v prihodnjem letu. GBP/USD se giblje ob sredini 1,3300 pred objavo podatkov o zaposlovanju v Veliki Britaniji.

Direktorica Commerzbank, Bettina Orlopp, ocenjuje, da prevzem s strani italijanske banke UniCredit trenutno ni verjeten, pri čemer se sklicuje na trenutno vrednost delnic. Commerzbank se že več kot eno leto upira morebitnemu prevzemu.

Par USD/CHF se je v zgodnjih evropskih urah trgovanja gibal pozitivno okoli 0,8010, saj je švicarski frank oslabel zaradi podatkov o inflaciji. Podatki za november kažejo na stabilizacijo inflacije v Švici, kar zmanjšuje pritisk za nadaljnje znižanje obrestnih mer. Kljub morebitnemu prihodnjemu sproščanju, bi lahko moč CHF vztrajala, saj padajoča inflacija sčasoma povečuje njegovo kupno moč, ugotavlja Thu Lan Nguyen iz Commerzbank.

Britanski premier Keir Starmer je branil finančno ministrico Rachel Reeves pred očitki, da je zavajala javnost in trge glede stanja javnih financ pred proračunom. Ministri so v sporu glede trditev, da jih je Reevesova zavajala glede finančne luknje, ki naj bi jo zakrpali z dvigom davkov. Nigel Farage je kritiziral Reevesovo, ker naj bi zavestno zavajala državo in celo lastno vlado, ter opozoril na podobnosti z davčno politiko konservativcev.

Commerzbank bo strankam izplačal odškodnine zaradi negativnih obrestnih mer, ki so veljale v preteklosti. Ta poteza sledi več sodnim odločbam, ki so naklonjene strankam v primerih negativnih obrestnih mer na varčevalne vloge.

Rachel Reeves se je soočila s kritikami zaradi dviga davkov, ki naj bi bremenil delavske ljudi, s čimer je po mnenju kritikov prekršila prejšnje obljube. Obenem naj bi proračun zaradi odprave zgornje meje otroškega dodatka povzročil povečanje števila družin, ki prejemajo socialno pomoč, kar bo financirano s strani davkoplačevalcev. Katherine Forster je izjavila, da je dvig davkov, ki ga je uvedla Rachel Reeves, "izbira, ne nuja".

Novozelandska centralna banka (RBNZ) je znižala ključno obrestno mero za 25 bazičnih točk na 2,25 %, kar je bilo pričakovano. Vendar pa je banka hkrati nakazala, da ne načrtuje nadaljnjih znižanj, kar je presenetilo trge in povzročilo rast novozelandskega dolarja (NZD). RBNZ je namignila na konec cikla sproščanja denarne politike, kar podpira pričakovanja o morebitni rasti NZD v prihodnjih letih.

Cena zlata je danes zjutraj poskočila na 4.155 dolarjev za trojsko unčo, kar je za več kot 100 dolarjev več kot v petek popoldne. Rast je spodbudilo naraščajoče pričakovanje znižanja obrestnih mer ameriške centralne banke (Fed) decembra, kar je posledica previdnih izjav odločevalcev.

Ameriški finančni trgi že napovedujejo morebitno znižanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke (Fed) decembra. Kljub temu se zdi, da je znotraj Odbora za odprti trg (FOMC) globoka razdeljenost glede časovnice morebitnega znižanja. Analitiki Barclays prav tako napovedujejo decembrsko znižanje obrestnih mer, medtem ko nekateri opozarjajo na nesoglasja znotraj Fed glede te odločitve. Trgi ocenjujejo, da je verjetnost znižanja obrestne mere s strani predsednika Fed Jeromea Powella 75,5-odstotna.

Razpoloženje vlagateljev na delniškem trgu podpira gospodarsko rast, medtem ko nekateri ekonomisti opozarjajo, da bi morebitna ohlajitev trga dela lahko povzročila negativne posledice. Raziskava Univerze v Michiganu je pokazala, da je zaupanje potrošnikov novembra precej padlo, vendar so vlagatelji z velikimi deleži na delniškem trgu izkazali izboljšanje razpoloženja. Zlato ohranja rast zaradi pričakovanj o zmanjšanju obrestnih mer s strani Federal Reserve (Fed), medtem ko se trgi spopadajo s tveganjem zaustavitve ameriške vlade. Srebro se giblje blizu 51 dolarjev, prav tako zaradi pričakovanj o popuščanju monetarne politike Fed.

Commerzbank se sooča s pritiskom Unicredit in poskuša ohraniti neodvisnost z zmanjševanjem stroškov, odpuščanjem tisočih zaposlenih in povečanjem dobička. Banka je objavila naslednje vmesno poročilo o poslovanju.

Banka Anglije je ponovno obdržala obrestno mero pri 4%, kljub pritiskom politikov in gospodarstva za hitrejše znižanje stroškov posojil. Odbor je nakazal na 'postopno' zniževanje obrestnih mer dolgoročno, s pričakovanjem, da bo do naslednje znižanje prišlo decembra, tik pred božičem. Banka je tudi ocenila, da je inflacija dosegla vrh.

Avstralska centralna banka (RBA) je ponovno zadržala obrestne mere na ravni 3,6 odstotka.

Novozelandski dolar (NZD) je tretji dan zapored padal zaradi šibkih kitajskih podatkov. Ameriški dolar se je okrepil v primerjavi s kanadskim dolarjem (CAD) zaradi jastrebe politike ameriške centralne banke (Fed) in trga, ki se izogiba tveganju, pri čemer se je par USD/CAD povzpel nad 1,4000. Kanadski dolar (CAD) je ostal šibek zaradi širših razlik med ameriškimi in kanadskimi obveznicami. Commerzbank ocenjuje, da je Evropska centralna banka (ECB) umirila trge.

Ameriški predsednik Donald Trump je ustavil trgovinska pogajanja med ZDA in Kanado zaradi protit tarifne kampanje v Ontariu. To je zaostrilo napetosti, kar je pritisnilo na kanadski dolar. Kljub temu je premier Mark Carney izjavil, da je Kanada pripravljena nadaljevati pogajanja z ZDA.

Nekdanji nemški finančni minister Christian Lindner (FDP) je zavrnil kritike glede njegovega načrtovanega prehoda v ameriško svetovalno podjetje Teneo. Lindner pričakuje dovoljenje za prestop, ki pa je sprožil kritike, tudi zaradi njegove vloge finančnega ministra med sporom glede Commerzbank. Zvezna vlada bo preverila morebitna navzkrižja interesov, Lindner pa sam ne vidi razloga za pomisleke.

Indijski minister za trgovino Piyush Goyal je dejal, da Indija ne bo hitela s podpisovanjem trgovinskih sporazumov in bo zavrnila pogoje partnerskih držav, ki omejujejo njene trgovinske izbire. Goyal je to izjavil na Globalnem dialogu v Berlinu, pri čemer se je odzval na evropske pomisleke glede indijskega nakupa ruske nafte. Indija želi ohraniti svojo avtonomijo pri trgovinskih odločitvah.

Inflacija v Združenem kraljestvu je presenetljivo ostala nespremenjena pri 3,8 % že tretji mesec zapored, kar je nasprotovalo pričakovanjem o povečanju življenjskih stroškov. V Južni Afriki se je inflacija nekoliko povečala, vendar ekonomisti pričakujejo nadaljnje znižanje obrestnih mer. V ZDA poročilo o inflaciji naj ne bi dalo jasne smeri.

Indija se hitro uveljavlja kot globalno središče za izvoz storitev, pri čemer je njena stopnja rasti 14,8 odstotka presegla rast izvoza blaga, ki je znašala 9,8 odstotka. Medtem se je indijski izvoz blaga v šestmesečnem obdobju, ki se je končalo septembra, povečal za 3,02 odstotka na 220,12 milijarde USD, uvoz pa se je povečal za 4,53 odstotka na 375,11 milijarde USD, kar je povzročilo trgovinski primanjkljaj v višini 154,99 milijarde USD. Izvoz se je povečal v 24 državah, medtem ko se je izvoz v ZDA zmanjšal.

Ekonomske napovedi glede inflacije se razlikujejo. Na Novi Zelandiji strokovnjaki menijo, da je nedavni dvig inflacije na 3 % le začasen in pričakujejo, da bo centralna banka še naprej zniževala obrestne mere. V Združenem kraljestvu pa se napoveduje, da bo inflacija do septembra 2025 dosegla 4 %, kar bi bila najvišja stopnja v zadnjih 21 mesecih. V Turčiji se pričakovanja glede inflacije celo slabšajo, tržni udeleženci pričakujejo 31,8-odstotno inflacijo do konca leta 2025.

Cena zlata je v zadnjih tednih dosegala rekordne vrednosti, v noči na sredo pa je prvič presegla 4.000 ameriških dolarjev za unčo (31,1 grama). Rast cene se nadaljuje že več mesecev.

Martin Blessing, nekdanji šef Commerzbank, je bil imenovan za "osebnega pooblaščenca" kanclerja Friedricha Merza za tuje naložbe, s ciljem pospešitve investicijske ofenzive in zaustavitve upada neposrednih tujih naložb v Nemčiji. Blessing bo deloval kot zunanji strokovnjak za privabljanje mednarodnih investitorjev v Nemčijo.

Organizacija OPEC je ohranila svoje napovedi glede povpraševanja po nafti, pri čemer navaja dobro gospodarsko stanje. Poročilo OPEC je razkrilo, da je skupina OPEC+ avgusta povečala proizvodnjo surove nafte za 509.000 sodčkov na dan. Po podatkih OPEC je Azerbajdžan avgusta 2025 proizvedel približno 457.000 sodčkov surove nafte na dan, kar je manj kot v prejšnjih obdobjih.

Indijski izvoz dizla v Evropo se je avgusta podvojil, saj so kupci povečali nakupe, da bi si zagotovili zaloge po nižjih cenah pred prepovedjo Evropske unije na goriva, rafinirana iz ruske surove nafte, ki bo začela veljati januarja 2026. Hkrati Rusija kljub pritisku ZDA še naprej najde zadostne kupce za svojo nafto, predvsem na Kitajskem in v Indiji, kažejo podatki o pomorskem izvozu nafte.

Rusija in Kitajska nadaljujeta z načrti za izgradnjo plinovoda, ki bo povezoval državi in Moskvi ponudil gospodarsko podporo v času zahodnih sankcij. Vladimir Putin je poudaril, da imata državi podobne vrednote in da se njuni gospodarstvi dopolnjujeta. Rusija bo odgovorila na kitajsko odločitev o odpravi vizumov z enako potezo, kar bo olajšalo potovanja med državama. Dogovorjeno je bilo tudi povečanje dobave plina Kitajski.

Direktor Unicredita je napovedal, da imajo že 26 odstotkov delnic Commerzbank in načrtujejo, da bodo do konca leta imeli približno 30 odstotkov.

Zlato je doseglo rekordno vrednost, saj se je cena dvignila nad 3.500 dolarjev za unčo, medtem ko vlagatelji čakajo na gospodarske podatke iz ZDA in morebitne spremembe obrestnih mer. Podatki PMI za proizvodnjo v ZDA so bili revidirani navzdol na 53,0.

UniCredit je povečal svoj neposredni delež v Commerzbank na 26 odstotkov, kar krepi možnost prevzema. Kljub odporu v Nemčiji, UniCredit vztraja pri povečanju vpliva, s čimer se Commerzbank že več kot eno leto upira.

Commerzbank je, kljub stroškom prestrukturiranja in prizadevanjem za obrambo pred prevzemom s strani Unicredit, izboljšala svoj cilj dobička za leto 2025. Uprava banke po dobrem drugem četrtletju pričakuje boljše rezultate in želi z višjimi dobički in izplačili zadržati delničarje.

Delnice ameriškega zdravstvenega velikana UnitedHealth Group so ponovno padle po objavi razočarajočih četrtletnih rezultatov in šibkejših napovedi dobička za leto 2025. Medtem so se devizni trgi odzvali na napoved nedeljskega trgovinskega sporazuma med ZDA in EU, ki ga je Commerzbankov analitik Michael Pfister označil za glavno temo razprav in ki je koristil ameriškemu dolarju.

Italijanska banka UniCredit je zvišala srednjeročne napovedi dobička, saj poslovanje poteka uspešno. Izboljšane so bile tudi napovedi za tekoče in prihodnja leta. Poleg močne rasti dobička se UniCredit osredotoča tudi na morebitno prevzemno tarčo, zlasti Commerzbank.

UniCredit je umaknila ponudbo za prevzem banke Banco BPM in se namesto tega osredotočila na načrte za prevzem Commerzbank. Izvršni direktor UniCredit Orcel je izjavil, da so opustili načrte za prevzem Banco BPM in se bodo sedaj osredotočili na Commerzbank. UniCredit je znatno povečala svoj dobiček. Predhodno je bil neuspešen tudi poskus prevzema Commerzbank.

Banka UniCredit je v prvem polletju zabeležila rekordni čisti dobiček v višini 6,1 milijarde evrov. Izvršni direktor Orcel je rezultate označil za rekordne in napovedal izboljšanje smernic za leto 2025, s pričakovanim čistim dobičkom okoli 10,5 milijarde evrov. Prav tako je napovedal, da bo banka med letoma 2025 in 2027 delničarjem razdelila 30 milijard evrov, pri čemer se pričakuje povečanje rezultatov s Commerzbank in Alpha Bank od leta 2026 dalje.

Ameriški predsednik Donald Trump je potrdil sklenitev trgovinskega sporazuma s filipinskim predsednikom Ferdinandom Marcosom mlajšim, ki vključuje 19-odstotne carine. Prav tako se je zavezal, da si bo ZDA prizadevala rešiti Afganistance v Združenih arabskih emiratih, ki jim grozi repatriacija.

Nekdanji sodelavci Obamove administracije so ostro kritizirali Trumpovo kampanjo MAGA, češ da so volivce zavajali. Guverner Kalifornije Newsom se je ponovno znašel na seznamu možnih predsedniških kandidatov Demokratske stranke za leto 2028.

Zapleteni sistem 'točk' pri Walmartu je postal predmet šal med zaposlenimi, saj se točke ne podeljujejo kot nagrada, temveč označujejo kršitve delovne discipline. Medtem ko Walmartov sistem 'točk' povzroča razburjenje na družbenih omrežjih, se avstralski trg dela ohlaja, kar bi lahko spodbudilo centralno banko Avstralije k znižanju ključnih obrestnih mer že avgusta. Analitik Commerzbanke Volkmar Baur je opazil ta trend, kar bi lahko vplivalo na ekonomsko stabilnost Avstralije.