Dobiček in napovedi podjetja TSMC sprožili rast tehnoloških delnic

Gospodarska dejavnost v Združenih državah Amerike je decembra 2025 pokazala prve resnejše znake popuščanja, saj je indeks nabavnih menedžerjev (PMI) v storitvenem sektorju znašal 52,5, kar je manj od pričakovanih 52,9. Čeprav panoga še vedno beleži rast, so novi poslovni prilivi narasli najpočasneje v zadnjih 20 mesecih, zaposlovanje pa je prvič po lanskem februarju stagniralo. Chris Williamson, glavni ekonomist pri S&P Global Market Intelligence, je ob tem opozoril, da odpornost ameriškega gospodarstva, ki je bila vidna v preteklih četrtletjih, začenja pokati. K upočasnitvi znatno prispevajo negativni učinki lani uvedenih carin, ki so povprečne uvozne dajatve zvišale z dveh na približno 17 odstotkov. Zaradi tega so se cene uvoženega blaga zvišale za štiri odstotke, kar otežuje prizadevanja Federal Reserve v boju proti inflaciji. Podjetja, ki so sprva sama prevzemala stroške carin, zdaj te postopoma prenašajo na potrošnike, kar zmanjšuje kupno moč in povzroča dolgoročno gospodarsko breme. Posebej izrazite so podražitve pri izdelkih, ki jih ZDA ne proizvajajo same, kot je kava, ter pri uvozu iz Kitajske.

Južnokorejsko podjetje SK Hynix, ki velja za vodilnega svetovnega proizvajalca pomnilnikov z visoko pasovno širino (HBM), je napovedalo gradnjo nove tovarne za proizvodnjo naprednih pomnilniških čipov. Naložba v vrednosti 13 milijard ameriških dolarjev se bo začela uresničevati spomladi letos, medtem ko je začetek proizvodnje v novem obratu predviden za drugo polovico leta 2027. Odločitev za širitev zmogljivosti je neposreden odziv na izjemno povečanje povpraševanja po komponentah za umetno inteligenco. Izvršni direktor podjetja Nvidia, Jensen Huang, je na sejmu zabavne elektronike CES v Las Vegasu izpostavil, da podatkovni centri za umetno inteligenco ustvarjajo trg za pomnilnike, ki prej sploh ni obstajal. SK Hynix je ključni dobavitelj za podjetje Nvidia, saj njeni čipi HBM predstavljajo nepogrešljiv del grafičnih procesorjev H100, H200 in prihajajoče arhitekture Blackwell. Podjetje trenutno obvladuje več kot polovico svetovnega trga tovrstnih specializiranih pomnilnikov. Zaradi omejene ponudbe in hitre rasti povpraševanja cene pomnilniških čipov vztrajno rastejo, kar vpliva na celotno industrijo strojne opreme. Analitiki banke UBS napovedujejo, da bodo visoke cene znatno povečale dobičke ključnih igralcev v panogi, medtem ko se konkurenti, kot sta Samsung in Micron, trudijo dohajati tržni delež SK Hynixa. Nova tovarna bo podjetju omogočila ohranitev prevladujočega položaja v dobavni verigi za pospeševalnike umetne inteligence do konca desetletja.

Družbi Rio Tinto in Glencore sta potrdili začetne pogovore o morebitni združitvi, ki bi ustvarila največji rudarski konglomerat na svetu z ocenjeno vrednostjo več kot 260 milijard dolarjev. Pogovori o ponovni združitvi so se začeli dobro leto po tem, ko so prejšnja pogajanja propadla, zdaj pa vključujejo različne strukture posla, vključno s prevzemom celotnega ali dela Glencorjevega poslovanja z delnicami. Glavni motiv za morebitno povezovanje je povečanje zmogljivosti na področju pridobivanja bakra, ki zaradi strateškega pomena v energetskem prehodu in motenj v oskrbi dosega rekordne cene na svetovnih trgih. Trgi so se na novico odzvali z mešanimi občutki; delnice družbe Glencore so na londonski borzi poskočile za približno 10 odstotkov, medtem ko so delnice družbe Rio Tinto upadle za več kot dva odstotka. Analitiki poudarjajo, da bi združitev podjetju omogočila učinkovitejše tekmovanje z globalnim velikanom BHP, vendar opozarjajo na precejšnje ovire. Glavne težave predstavljajo Glencorjeva izpostavljenost premogu in specifična narava njegove trgovalne veje, kar bi lahko zapletlo regulativne postopke in integracijo v Rio Tinto. Morebitni posel odraža širši trend konsolidacije v industriji surovin, kjer se podjetja spopadajo z naraščajočimi stroški kapitala in zaostreno konkurenco za dostop do strateških kovin. Čeprav so pogovori šele v zgodnji fazi, že sam obstoj pogajanj signalizira novo obdobje velikih prevzemov v rudarskem sektorju. Če bo sporazum dosežen, bo to največja združitev v zgodovini rudarstva, ki bo močno preoblikovala globalne dobavne verige ključnih industrijskih surovin.