Svetovni finančni trgi novo leto začeli z umirjenim trgovanjem in stagnacijo nepremičninskega trga

Kitajski proizvajalec avtomobilov BYD je v letu 2025 uradno postal največji svetovni proizvajalec električnih vozil, s čimer je s prvega mesta izrinil ameriško Teslo. BYD je v letu 2025 dobavil 4,6 milijona električnih vozil, kar predstavlja 7,7-odstotno rast glede na leto 2024, medtem ko je Tesla v istem obdobju zabeležila 1,64 milijona dobav, kar je 9-odstotni upad v primerjavi s predhodnim letom. Za Teslo je to že drugo zaporedno leto upada prodaje, kar vlagatelje sili k preusmeritvi fokusa na prihajajoče projekte, kot sta avtonomni taksi in robot Optimus. Analitiki Deutsche Bank napovedujejo, da bo BYD svojo prednost ohranil tudi v letu 2026, ko naj bi dobavil približno 5,3 milijona vozil. Ameriško gospodarstvo se ob vstopu v leto 2026 sooča z negotovostjo kljub umirjanju inflacije in stabilni gospodarski rasti. Ameriški dolar je v letu 2025 izgubil več kot 12 % vrednosti v primerjavi s švicarskim frankom, predvsem zaradi kaotične trgovinske politike administracije Donalda Trumpa in pritiskov na zvezne rezerve (Fed). Čeprav so se obrestne mere konec leta znižale, trgi ostajajo previdni zaradi napovedanih carin in upočasnitve gospodarske rasti, ki naj bi se po napovedih OECD v letu 2026 spustila na 1,7 %. Kritiki poudarjajo, da so Trumpove obljube o gospodarskem razcvetu v primerjavi z globalnimi trgi prinesle slabše rezultate, saj so ameriške delnice in obveznice zaostajale za svetovnim povprečjem.

Ameriški in kanadski delniški trgi so leto 2025 končali v znamenju visoke rasti, čeprav so zadnji trgovalni dan beležili rahel upad. Indeks S&P 500 je v celotnem letu pridobil 16,4 odstotka vrednosti, Nasdaq je na krilih navdušenja nad umetno inteligenco zrasel za 21 odstotkov, Dow Jones pa za 13,4 odstotka. Kljub temu da so se indeksi zadnje tri dni leta nekoliko znižali zaradi manjšega obsega trgovanja pred prazniki, leto 2025 ostaja eno najuspešnejših v zadnjem obdobju. Posebno pozornost je vzbudil kanadski indeks S&P/TSX, ki je leto končal z 29-odstotno rastjo, kar je njegov drugi najboljši rezultat v tem stoletju. Kanadski trg se je v začetku leta spopadal z resnimi pretresi, ko je ameriški predsednik Donald Trump uvedel ostre carine in celo omenjal možnost aneksije sosednje države. Situacija se je stabilizirala po omilitvi ameriške trgovinske politike in prevzemu oblasti v Kanadi s strani tehnokrata Marka Carneyja, kar je povrnilo zaupanje vlagateljev v rudarski in finančni sektor. Ameriško gospodarstvo je v letu 2025 zaznamovala visoka volatilnost zaradi nepredvidljivih tarif, vendar so tehnološka podjetja s svojimi vrednotenji prevladala nad geopolitičnimi skrbmi. S&P 500 je tekom leta dosegel kar 39 rekordnih vrednosti, kar potrjuje močan trend rasti, ki traja že tretje leto zapored. Vlagatelji so v novo leto vstopili z optimizmom glede nadaljnjega razvoja umetne inteligence in pričakovanj o zniževanju obrestnih mer.

Ameriški nepremičninski trg se je oktobra lani prelevil v obdobje stagnacije, saj je indeks cen stanovanj S&P Case-Shiller na nacionalni ravni zabeležil le 1,4-odstotno medletno rast, kar je najmanj od drugega četrtletja leta 2023. Glavni razlog za ohlajanje trga so vztrajno visoke hipotekarne obrestne mere, ki se gibljejo okoli 6,5 odstotka, kar je v kombinaciji z naraščajočimi življenjskimi stroški močno omejilo kupno moč prebivalstva. Čeprav so se cene v nekaterih mestih, kot sta Chicago (5,8 %) in New York (5,0 %), še zvišale, so v regijah, kot sta Tampa (-4,2 %) in Phoenix (-1,5 %), že zdrsnile v negativno območje. Analiza kaže na dolgoročni trend krčenja površine novozgrajenih nepremičnin ob hkratnem strmem naraščanju cen. Povprečna velikost nove enodružinske hiše se je od leta 2015 zmanjšala za približno 30 kvadratnih metrov, medtem ko so se prodajne cene v istem obdobju v povprečju zvišale za 46 odstotkov oziroma 161.000 dolarjev. Stroški gradnje, ki vključujejo ceno zemljišč, dela in surovin, zdaj predstavljajo skoraj dve tretjini končne prodajne cene. Strokovnjaki napovedujejo, da bodo morali prodajalci v letu 2026 bistveno bolj realistično postavljati cene, saj kupci zaradi visokih pologov in stroškov financiranja postajajo izjemno previdni.