Cene srebra dosegle rekordne vrednosti zaradi kitajskih omejitev izvoza

Pričakovanja glede napredka v trgovinskem sporazumu med ZDA in Kitajsko so povzročila padec vrednosti terminskih pogodb za zlato in srebro. Na borzi MCX so terminske pogodbe za zlato z decembrskim dobavnim rokom padle za 1,25 % na 1.21.905 rupij na 10 gramov, medtem ko so terminske pogodbe za srebro padle za 0,77 % na 46.340 rupij na kg.

Cene plemenitih kovin so v ponedeljek na svetovnih trgih zabeležile oster padec, potem ko je borza Chicago Mercantile Exchange (CME) zvišala zahteve po kritju (marže) za trgovanje s terminskimi pogodbami. Srebro je po dosegu zgodovinskega vrha pri 83,62 dolarja za unčo doživelo t. i. bliskovit zlomi in upadlo za skoraj 11 odstotkov, medtem ko se je zlato pocenilo za približno 4,5 odstotka na 4.345 dolarjev. Odločitev borze CME, da od trgovcev zahteva več gotovinskih sredstev za zavarovanje stav na plemenite kovine, je neposredno ustavila letošnjo silovito rast cen. K padcu so poleg tehničnih ukrepov borze prispevali tudi unovčevanje dobičkov ob koncu leta, popuščanje geopolitičnih napetosti in nepreverjene govorice o množičnih pozivih h kritju (margin calls) na trgu srebra, ki so se razširile po družbenih omrežjih. Poleg srebra in zlata sta močan udarec utrpela tudi baker in platina, slednja se je pocenila za več kot 14 odstotkov. Analitiki dogajanje pripisujejo pregrevanju trga, ki je v zadnjih dneh deloval podobno kot špekulativne delnice z visokim tveganjem. Trenutna korekcija predstavlja pomemben mejnik v t. i. super-ciklu realnih naložb leta 2025.

Kitajske oblasti so napovedale uvedbo strogega režima izvoznih licenc za srebro, ki bo začel veljati 1. januarja 2026. Nova uredba pod državni nadzor postavlja približno 121 milijonov unč srebra, ki se letno izvozi iz države, kar predstavlja med 60 in 70 odstotkov celotne svetovne trgovine s tem rafiniranim plemenito kovino. Ministrstvo za trgovino je za obdobje 2026–2027 odobrilo le 44 podjetij, ki bodo imela dovoljenje za izvoz, s čimer so srebro uvrstili med strateške materiale, podobno kot redke zemeljske kovine. Omejitve so sprožile precejšnjo zaskrbljenost na svetovnih trgih, saj je cena srebra v letu 2025 dosegla rekordne vrednosti nad 80 dolarjev za unčo. Ameriški milijarder Elon Musk je opozoril, da bodo kitajski ukrepi močno prizadeli industrijske panoge, ki srebro potrebujejo kot ključno surovino, predvsem v sektorjih sončne energije, baterij in elektronike. Ker se povpraševanje po srebru zaradi zelenega prehoda in obrambnih potreb povečuje, so Združene države Amerike to kovino že uvrstile na seznam kritičnih mineralov. Globalni kupci trenutno ponujajo visoke premije, da bi si zagotovili zadostne zaloge pred uveljavitvijo novih pravil.